Se začenja nova valutna vojna!?
V zadnjem tednu so visoko pozicionirani politiki in centralni bankirji večkrat komentirali svoje valute. To je zelo nenavadno in spominja na valutno vojno - stanje, v katerem države namerno oslabijo svojo valuto, da povečajo svoj izvoz in zmanjšajo uvoz iz drugih držav.
Vse se je začelo med predvolilno kampanjo za predsednika ZDA, kjer je Trump odkrito rekel, da si želi šibkejši dolar, ker bi povečal število delovnih mest v Ameriki. Po tem, ko je postal predsednik, je USD res začel oslabiti, čeprav ne le s kreditom Trumpa, temveč zaradi splošnih gospodarskih razmer v svetovnem merilu. V času pisanja je valutni tečaj Forexa EUR / USD Admirala Marketse znašal 1.2400, kar pomeni, da se je dolar v zadnjem letu zmanjšal za 16%.
Tečaj USD se je nadaljeval prejšnji teden, ko so novinarji od ameriškega finančnega ministra Stevena Mnuchina zaprosili za mnenje o hitrem upadu valute, ki je odgovoril, da je šibek dolar zaželen, saj bi to vodilo k rasti izvoza. Vlagatelji na trg Forex so se hitro odzvali na te novice in določili tečaj dolarja v primerjavi z evrom na najšibkejši ravni v zadnjih treh letih.
Na redni tiskovni konferenci, ki jo je naslednji dan odprla Evropska centralna banka, so novinarji prosili Maria Draghi, predsednika Sveta guvernerja, da komentira stanje in ali bi Evropa storila isto stvar? Draghi je dejal, da ne želi komentirati trga Forex, ker je že več desetletij med razvitimi državami prišlo do neformalnega sporazuma, da nobena država namerno ne bo motila vrednosti svoje valute. Če bi vse države to storile, bi bilo večje škode kot dobro, ker bi bila globalna inflacija visoka. Prav tako je dejal, da bi bilo nevarno, da bi druga stranka tako odprto komentirala to smer, saj bi to lahko tudi spodbudilo druge države k takemu koraku.
Po tem, ko je bil predsednik Trump obveščen o razmerah, se je odločil, da bo odpravil škodo. Med naslednjim razgovorom je Mnuchinova izjava izhajala iz konteksta in menjalni tečaj bi moral odražati moč gospodarstva. Dolgoročna krepitev dolarja se pričakuje zaradi moči ameriškega gospodarstva. S Draghi se je tudi strinjal, da je v prihodnosti bolje, če ne omenjamo menjave valut.
Kot da vse zgornje izjave niso bile dovolj, so Japonci prispevali tudi k zmedi na trgu Forex. Japonski guverner centralne banke Haruhiko Kuroda na Svetovnem gospodarskem forumu v Davosu je dejal, da se je stopnja inflacije na Japonskem končno približala želeni ravni, kar je povzročilo močno okrepitev JPY v primerjavi z drugimi valutami. Drugi uradniki centralne banke so očitno prestrašili nadaljnjo krepitev jena, zato so v uradni izjavi navedli, da izjave družbe Kurod ne pomenijo preobrat v monetarni politiki in da cilj še ni dosežen. Jen je po tej novici ponovno oslabil.
Torej nenadna oslabitev dolarja, ki jo je Trump med drugim prispeval, začenja povzročiti verižno reakcijo. Analitiki Admiral Marketsa verjamejo, da bodo centralni bančniki in politiki poskušali umiriti situacijo in da ne bo odprta valutna vojna, v kateri se bo vsaka država zavzela in delovala na oslabitvi svoje valute. Dejstvo pa je, da se številne države rahlo odzivajo na oslabitev valut, zato je treba naslednjih nekaj let brati med vrstami, ki jih morajo prevzeti pomembne centralne banke. Ne glede na Trumpov močan komentar dolarja, je pričakovati, da bo ameriška valuta leta 2018 še vedno oslabljena. Pomembno krepitev dolarja je mogoče pričakovati le na začetku naslednje svetovne recesije.
Za Admiral Markets:
Josip Kokanović, mag. oec.
Analitik
Opomba: Navedene napovedi so izključno avtorjevo mnenje in niso investicijsko svetovanje. Vsaka odločitev o nakupu ali prodaji določenih finančnih instrumentov mora biti izključno vaša, zato uporabitie analizo Admiral Markets samo za informacije in izobraževanje na finančnih trgih.
