Lahko Kitajska zmaga v valutni vojni?

Januar 18, 2016 15:53

Lahko Kitajska zmaga v valutni vojni?

Gospodarska situacija na Kitajskem ni rožnata. Spektakularna gospodarska rast je začela pešati in zato so investitorji na finančnih tržiščih v strahu , da bi se upočasnitev lahko razširila na ostali del sveta in bi ponovno povzročila novo globalno recesijo.

Natančneje, na podlagi upočasnitve gradbenega sektorja in nezdržljive rasti cen delnic na borzi v Šanghaju, ki so se v drugi polovici lanskega leta, začele množično prodajati v razprodaji, ki je še vedno v teku. Od začetka leta je vrednost indeksa Shanghaijse borze padla za dodatnih 17%, kar je povzročilo znaten upad in na vseh večjih svetovnih trgih.

Kitajska valuta - renminbi (juan) izgublja vrednost že dve leti, in je v trenutku pisanja analize na platformah Admiral Markets USD/CNY 6,5888 kar je najnižja stopnja CNY v zadnjih petih letih.

Panika na borzi na podlagi dejstva, da je samo v decembru iz Kitajske izplačano za več kot 170 milijard $ tujega kapitala bi lahko še dodatno upočasnila gospodarsko rast, ki bi morala znašati v zadnjem četrtletju leta 2015. 6,9%. Uradni podatki o gospodarski rasti bodo dostopni v noči s ponedeljka na torek.

Ob dejstvu, da je največji prioriteta kitajske oblasti gospodarska rast, bo centralna banka skoraj zagotovo sprejela karkoli je potrebno, da se jo pospeši. Najenostavnejši kratkoročen način za izboljšanje gospodarskega stanja je povečanje izvoza, ki je bil desetletja najpomembnejše gonilo gospodarske rasti na Kitajskem. Izvoz se lahko poveča z zmanjšanjem vrednsoti valute, ki vodi do položaja, kjer postanejo kitajski izdelki cenejši v tujini in s tem tuje blago dražje na Kitajskem. Spodbujanje gospodarske rasti na ta način se imenuje valutna vojna in v zadnjih nekaj letih praktično ni ugledne države, ki nebi bila že vključena v valutno vojno.

Dodaten razlog za izgubljanje vrednosti kitajske valutev je krepit ameriškega dolarja v primerjavi z večino ostalih svetovnih valut. Ker je tečaj kitajske valute tesno vezana na ameriški dolar, saj se s krepitvijo dolarja, krepi tudi renminbi (juan), kar pa s kitajske perspektive ni zaželeno.

Analitiki Admiral Markets menijo, da bo kitajska centralna banka, ki je že večkrat v preteklem letu oslabila svojo valuto, nadaljuje z enako prakso. Najverjetnejši scenarij je nadaljnje slabitev juana za nekaj odstotkov v letu 2016. Glede na destvo, da vsaka devalvacija ne glede na to, kako majhna je, povzroči paniko na finančnih trgih, obstaja možnost da si Kitajska centralna banke ne bo želela biti celo leto v središču finančnih trgov in jih vedno znova miriti, bi lahko izvedla razvrednotenja valute za 10% ali več v enem koraku, in bi tako z eno potezo bistveno pomagati svojemu gospodarstvu.

Brezplačno online predavanje

Vsi tisti, ki si želite izvedeti več o dogajanju na tržiščih in bodočih pričakovanjih na najlikvidnejših finančnih trgih, vas Admiral Markets vabi na brezplačno online predavenje, ki se odvija vsak ponedeljek ob 17:00 uri.Webinar vodi G.Jure Maučec. Prijavite se lahko TUKAJ.

Admiral Markets

Josip Kokanović, mag. oec.

Analitik