Kateri ekonomski podatki najbolj vplivajo na tečaj valute?

Premikanje tečaja valute je odvisno od številnih dejavnikov in zato je včasih zelo težko uspešno predvideti, ali se bo valuta krepila ali slabila, ob spremljanje nekaterih ekonomskih podatkov lahko bistveno izboljša uspešnost napovedovanja prihodnjih vrednosti posameznih valut. Gre za redne objave podatkih, ki jih objavljajo državni statistični zavodi in centralne banke, ki jih je mogoče brezplačno spremljati na ekonomskem koledarju ali t.i. Forex koledarju, ki se nahajajo na straneh večine borzno posredniških hiš. V nadaljevanju so navedeni najpomembnejši podatki in njihov vpliv na gibanje tečaja.

Stopnja inflacije
Glavna naloga večine centralnih bank na svetu je držati stopnjo inflacije pod nadzorom, saj če javnost izgubi zaupanje v vrednost nacionalne valute, pride do popolnega propada gospodarstva, kar ni nikomur v interesu. Centralne banke razvitih držav najpogosteje želijo doseči letno stopnjo inflacije v višini 2%, v zgodovini pa so morale večkrat preprečevati previsoko inflacijo, skrbijo pa tudi za spodbudo rasti stopnje inflacije do 2%.
Ko se objavi podatek, da je stopnja inflacije v neki državi npr. 3%, valuta v pravilu takoj blago ojača, saj vlagatelji in špekulanti na Forex tržišču predvidevajo, da bo centralna banka začela boj proti inflaciji, ta borba pa največ prispeva k krepitvi valute. Na isti način, ko se objavijo podatki o stopnji inflacije nižji od 2%, se najpogosteje zmanjša vrednost valute, saj udeleženci na valutnem trgu sklepajo, da bo centralna banka znižala obrestne mere, da bi spodbudila gospodarsko dejavnost.

Obrestne mere
Glavno orožje centralnih bank za nadzor inflacije so obrestne stopnje. Če se obrestne stopnje v eni državi povečajo v ostalih državah pa ostalejo na istem nivoju, bo kapital začel pritekate v države z višjo obrestno stopnjo. Ponavadi rast referenčnih obrestnih stopenj pomeni tudi višjo donosnost naložb v obveznice in večjo obrestno mero za varčevanje v tej državi. Ker je Forex valutno tržišče največje tržišče na svetu se po objavi o povečanju obrestnih mer, v valuto preusmeri kapital v višini desetih, ponekod tudi sto milijard dolarjev. Tako je zgodi,kot v vsaki drugi situaciji, ko se nekaj kupuje, cena raste. V tem primeru se dviguje valuta, tj. valuta se krepi. Prav zaradi tega razloga je ameriški dolar trenutno veliko močnejši, kot je bil pred 5 leti. V trenutku pisanja članka so tečajne obrestne mere za lastništvo ameriških desetletnih državnih obveznic znašale 2,88%, medtem ko so obrestne mere za državne obveznice drugih razvitih držav občutno nižje: Nemčija (0,39%), Francija (0,71%), Združeno kraljestvo (1,46%), Japonska (0,11%). Če bi v naslednjih nekaj letih ponudba, na primer, britanskih državnih obveznic postala višja kot na ameriških, bi se funt močno okrepil.
Drugi pomembni ekonomski podatki

Večina drugih ekonomskih podatkov, kot so stopnja brezposelnosti, rast BDP, trgovinske bilance, število izdanih gradbenih dovoljenj itd. se gledaju skozi prizmo vpliva na inflacijo in obrestne stopnje. Primeri, če kanadski statistični urad objavlja podatke, da je stopnja nezaposlenosti padla, udeleženci na Forex trgu sklepajo, da se bo zaradi večjega števila zaposlenih ljudi poraba v gospodarstvu povečala, kar praviloma povzroči rast inflacije. Takoj se lahko domneva, da se bo centralna banka borila proti tej inflaciji z dvigom obrestnih mer, kar bi pripeljalo k večjemu interesu za razpolaganje s kanadskim dolarjem. Zato mnogi vlagatelji takoj po objavljanju dobrih podatkov o nezaposlenosti kupijo valuto, kar vodi k njeni takojšnji krepitvi.

Ista logika uporablja tudi pri podatkih o rasti BDP-ja. BDP je dejansko skupek celotnih porab, investicij in neto izvoza v posameznem gospodarstvu. Če je BDP v določenem obdobju narasel več kot v drugih gospodarstvih, je verjetnost, da bo stopnja inflacije v tej državi hitrejša, kar bo povzročilo zgoraj navedene posledice in okrepitev valute.

Poenostavljeno rečeno, vsi podatki, ki so dobri za gospodarstvo (padanje nezaposlenosti, rast BDP-ja in izvoza, večja industrijska proizvodnja itd.) so praviloma dobri za vrednost valute, zato se ta krepit. Velja tudi obratno. Ko gospodarstvo ni v dobrem stanju stopnja inflacije praviloma pada, kar povzroči tudi padanje obrestnih mer in padec vrednosti nacionalne valute.

Za Admiral Markets:

Josip Kokanović, mag. oec.

Analitik

Opomba: Navedene napovedi so izključno avtorjevo mnenje in niso investicijsko svetovanje. Vsaka odločitev o nakupu ali prodaji določenih finančnih instrumentov mora biti izključno vaša, zato uporabite analizo Admiral Markets samo za informacije in izobraževanje na finančnih trgih.