Ali lahko trgovinska vojna povzroči novo svetovno recesijo?

Julij 02, 2018 17:09


Svetovna trgovinska vojna, ki jo je začel ameriški predsednik Trump, se poslabšuje. Ko so ZDA začele uvajati dajatve na uvoz jekla, aluminija, so se druge države odzvale na protiukrepe, kar je povzročilo uvedbo dodatnih dajatev na stotine drugih izdelkov. Evropska unija, ki se želi izogniti trgovinski vojni, se je odločila, da bo "tožila" Ameriko s Svetovno trgovinsko organizacijo (WTO), mednarodnim organom, ki ureja trgovinske odnose med državami članicami. EU namreč meni, da je uvedba carinskih dajatev v ZDA s sklopu nacionalne varnostne zaščite neupravičena in je čisti ekonomski protekcionizem, ki škodi svetovnemu gospodarstvu.

Trumpova reakcija in odgovor na to novico sta bila, da ameriško gospodarstvo STO škodi in razmišlja o tem, da bi zapustila to organizacijo. Ker so Združene države ustanovitelj in najpomembnejši član te organizacije, bi lahko sčasoma zapustitev STO imela neizmerne posledice za svetovno gospodarstvo. Če boprišlo do verižne reakcije in izstopa iz Svetovne trgovinske organizacije s strani številnih pomembnih držav, bi lahko pripeljalo do znatnega zmanjšanja obsega mednarodne trgovine in velikih motenj v gospodarskih odnosih - in morda celo novo svetovnorecesijo.

Svetovno gospodarstvo je uradno izšlo iz zadnje recesije leta 2009 in od takrat se je relativno vztrajno povečevalo. Gospodarstvo ZDA, ki je največji na svetu, pridedo recesije v povprečju vsakih pet let in pol, kar pomeni, da je statistično samo vprašanje časa, preden država ponovno pade v recesijo in to bo verjetno pomenilo enako za cel svet.

Kakšen bo znak recesije?

Na finančnih trgih obstaja več indikacij, da pride do recesije, to je gibanja cen, zlata, menjalnih tečajev na trgu Forexin obrestnih mer za obveznice. Naslednje je, kaj se dogaja s spodaj navedenimi instrumenti.

Delnice

Delnice v ZDA padajo v zadnjih dveh tednih (v povprečju so padle 3%), vendar so še vedno nekoliko višje, kot so bile na začetku leta, kar pomeni, da vlagatelji na finančnih trgih, vsaj za zdajniso pretirano zaskrbljeni glede negativnih posledic trgovinske vojne. Evropske delnice so se od začetka leta zmanjšale za 3,5%, vendar to blago upadanje še vedno ni alarm.

Obrestne mere za obveznice

Ko vlagatelji najdejo recesijo, iščejo varno zatočišče za svoj kapital, državne obveznice pa so ena od teh vročih točk. Nakup obveznic vodi k naraščajočim cenam in padanju obrestnih mer na njih. Od začetka leta se je obrestna mera ameriške desetletne obveznice narasla na 2,45% na 2,82%, kar pomeni, da so se njihove cene padle, in to posledično pomeni, da vlagatelji niso zaskrbljeni glede gospodarskega položaja.

Forex

Na trgu Forex v negotovih časih krepijo ameriški dolar, japonski jen in švicarski frank, saj vlagatelji menijo, da so te valute varne. V zadnjih nekaj mesecih se je japonski jen oslabil, frank je ostal približno na isti ravni, ameriški dolar pa se je okrepil za nekaj odstotkov glede na večino valut. Toda skoraj vsi vlagatelji verjamejo, da zanimanje za nakup dolarja ni posledica strahu pred recesijo, ampak zaradi višjih obrestnih mer za to valuto. To pomeni, da niti udeleženci valutnega trga niso zaskrbljeni.

Zlato

Investicijsko zlato je smatrano, kot najvarnejši možno zavetje v negotovih časih.Zlasti je v zadnjih tisoč letih ostalo dragoceno v vseh krizah, vojnah in nesrečah cesarjev in držav in bo tudi v prihodnosti skoraj zagotovo dragoceno sredstvo. Cena zlata je v zadnjih nekaj mesecih padla za nekaj več kot 5%, prav tako pa lahko sklepamo, da vlagatelji še vedno ne menijo, da bi trgovinska vojna lahkopovzročila recesijo. Toda v trenutku, ko boveliko število investitorjev sklenilo, da se povečuje verjetnost krize, se bo cena zlata občutno povečala, kot v prejšnjih recesijah in zelo verjetno bo najbolj donosna naložba v trenutku, ko ponovno pride kriza, katera pa boprej ali slej zagotovoprišla. Če to ne bo posledica Trumpove carinske in trgovinske vojna, pabo zagotovo prišel nek drug dogodek, ki bo le to povzročil.

Za Admiral Markets:

Josip Kokanović, mag. oec.

Analitik

Opomba: Navedene napovedi so izključno avtorjevo mnenje in niso investicijsko svetovanje. Vsaka odločitev o nakupu ali prodaji določenih finančnih instrumentov mora biti izključno vaša, zato uporabite analizo Admiral Markets samo za informacije in izobraževanje na finančnih trgih.


Opozorilo o tveganju

CFDji so kompleksnih instrumentov in prinašajo visoko tveganje hitre izgube denarja zaradi uporabe vzvoda. 83% maloprodajnih investitorjev izgubi denar pri trgovanju s CFD-ji tem ponudniku. Morate dobro razmisliti ali razumete, kako delujejo CFDji in ali si lahko privoščite, da prevzamejo tako veliko tveganje za izgubo svojega denarja.